Page 15 - العدد 47

2022 ﺮﺒﻤﺘﺒﺳ ،47دﺪﻌﻟا ،1 ﺪﻠﺠﻤﻟا ﺔﺒﺨﻨﻟا

ﻮﻤﻨﻟا ﺔﻣﺪﻘﺘﻤﻟا ناﺪﻠﺒﻟا ﲆﻋ ةدﺎﻳﺰﻟا هﺬﻫ ﺮﺛأ ﺎﻬﻧﻷ ﺎﻴﻟﺎﻌﻟا تﻻﺪﻌﻣ ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﱃإ كﻮﻨﺒﻟا ﻞﻴﻤﺗ
ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا ناﺪﻠﺒﻟاو ﺄﺸﻨﻳو .ﻊﺋادﻮﻟا ةدﺎﻳز ﻞﺒﻗ ضوﺮﻘﻟا مﻮﺳر ﻊﻓر ﲆﻋ ةردﺎﻗ
ﻮﻤﻨﻟا ﺔﻣﺪﻘﺘﻤﻟا ناﺪﻠﺒﻟا طﺎﺸﻨﻟا ﺆﻃﺎﺒﺗ قﺎﻴﺳ ﻲﻓ ﺪﻳاﺰﺘﻣ دﻮﻛر ثوﺪﺣ ﺮﻄﺧ
ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ةﺪﺋﺎﻓ ﺮﻌﺳ نﻮﻜﻳ ﺎﻣﺪﻨﻋ ﻲﻓ .ﻢﻬﺳﻷا قاﻮﺳأ ﻲﻓ ﺎﻤﻴﺳ ﻻ ،يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻲﻓﺮﺼﻤﻟا
لاﻮﻣأ ضاﺮﺘﻗا ﱃإ ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا كﻮﻨﺒﻟا ﻞﻴﻤﺗ ،ﺎًﻌﻔﺗﺮﻣ "BofA" و "JPMorgan" ﻞﺠﺴﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻦﻣ ،ﻂﺳﻮﺘﻤﻟا
ﺔﻔﻠﻜﺗ نﻮﻜﺘﺳ ﻚﻟﺬﻟ .ﻞﻗأ ﺾﻌﺒﻟا ﺎﻬﻀﻌﺑ ﻦﻣ Morgan Stanley "و “Goldman Sachs" و "Citi Group" و
اﺬﻫو .تﺎﻘﻔﻨﻟا ﻞﻴﻠﻘﺗ ﻢﺘﻴﺳ ﻚﻟﺬﻟ ،ﲆﻋأ ضاﺮﺘﻗﻻا ﺔﻴﻓﺮﺼﻤﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟا مﻮﺳر ﻲﻓ ٪40 ﺔﺒﺴﻨﺑ ﺎ ً ﺿﺎﻔﺨﻧا"
تﻼﻤﻌﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ رﻻوﺪﻟا ﺔﻤﻴﻗ عﺎﻔﺗرا ﱃإ يدﺆﻳ .”Bloomberg“ ﺎﻬﺘﻌﻤﺟ ﻲﺘﻟا تاﺮﻳﺪﻘﺘﻠﻟ ﺎ ً ﻘﻓو ،ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
ﻞﻗأ ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا تاردﺎﺼﻟا نﻮﻜﺘﺳ ﻚﻟﺬﻟ .ىﺮﺧﻷا هﺬﻬﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﺟﻹا تاداﺮﻳﻹا ﺾﻔﺨﻨﺗ نأ ﺎ ً ﻀﻳأ نﻮﻠﻠﺤﻤﻟا ﻊﻗﻮﺘﻳ
ﺔﺻﺮﻓ ىﺮﺧﻷا ﺔﻣﺪﻘﺘﻤﻟا ناﺪﻠﺒﻠﻟ ﺢﻴﺘﻳ اﺬﻫو .ﺔﻴﻤﻫأ ٪4.6 ﻮﺤﻨﺑ ﻂﺳﻮﺘﻤﻟا ﻲﻓ كﻮﻨﺒﻟا
ﺎﻬﺗرﺪﻗ ةدﺎﻳزو ﺔﻴﻟوﺪﻟا قﻮﺴﻟا ﲆﻋ ةﺮﻄﻴﺴﻟا
ﻞﺒﻗ ﺔﻔﻴﻌﺿ نﻵا ﺮﺒﺘﻌﺗ ﻢﻬﺗﻼﻤﻋ نﻷ ؛ﺔﻴﺴﻓﺎﻨﺘﻟا ﻂﻔﻨﻟا رﺎﻌﺳأو ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا تﺎﺻرﻮﺒﻟ
ﺔﻔﻠﻜﺗ ﻞﻗأ ﻢﻬﻌﻠﺳ نﻮﻜﺘﺳ ،ﻚﻟﺬﻟ ﺔﺠﻴﺘﻧ .رﻻوﺪﻟا ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا تﺎﺻرﻮﺒﻟا
نأ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻦﻣ ﻚﻟﺬﻟ .ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ﻊﻠﺴﻟﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ ﻲﻓ ﻢﺨﻀﺘﻟا ﺪﻌﺑ دﺎﺣ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا تﺎﺻرﻮﺒﻟا ﺄﻃﺎﺒﺘﺗ
ﻲﻠﺤﻤﻟا ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻮﻤﻧ ﺔﻴﺴﻴﺋﺮﻟا تادﺎﺼﺘﻗﻻا ﻞﺠﺴﺗ ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﻚﻨﺑ نأ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﻘﺘﻌﻳ .ةﺪﺤﺘﻤﻟا تﺎﻳﻻﻮﻟا
ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﲆﻋ ﻖﺒﻄﻨﻳ ﻦﻟ اﺬﻫ ﻦﻜﻟ .ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﻞﻜﺸﺑ ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﻊﻓر ىﻮﺳ رﺎﻴﺧ ﻪﻳﺪﻟ ﺲﻴﻟ ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا
،ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ .اﺪﻨﻛ وأ ﺔﻴﺑوروﻷا لوﺪﻟا وأ ﺔﻓﻮﻔﺤﻣ ﺖﺴﻴﻟ ﺔﻴﻟﺎﻋ تاﺪﺋﺎﻌﻟ نﻮﺟوﺮﻳ ﻢﻬﻧإ .دﺎﺣ
ﲆﻋ ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ اﺮﺘﻠﺠﻧإ ﻚﻨﺑ ﻊﻓﺮﻳ نأ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻦﻣ نأ ﺎﻤﻛ .ﻚﻨﺒﻟا ﻲﻓ ﻢﻬﻟاﻮﻣأ نﻮﻌﻀﻳ ﻚﻟﺬﻟ ،ﺮﻃﺎﺨﻤﻟﺎﺑ
ﻦﻴﻣﺎﻌﻟا لﻼﺧ دﺎﺼﺘﻗﻻا دﻮﻛر ﻊﻗﻮﺘﻳ ﻪﻧأ ﻦﻣ ﻢﻏﺮﻟا ﻰﺘﺣ ﺮﻃﺎﺨﻤﻟﺎﺑ ﺔﻓﻮﻔﺤﻤﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻋ ﺪﻌﺘﺒﻳ ﻢﻬﻀﻌﺑ
ﻲﻓ يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺮﻴﺒﺨﻟا ،غﻮﺑ سﺎﻣﻮﺗ لﺎﻗ .ﻦﻴﻠﺒﻘﻤﻟا رﺎﻌﺳأ ﻊﻓﺮﻴﺳ ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﻚﻨﺑ نأ ﻦﻣ اوﺪﻛﺄﺘﻳ
ﺐﺋاﺮﺿ ﺔﻛﺮﺷ ﻲﻫو ،ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا RSM ﺔﺳﺎﻴﺴﻟا نﻮﻤﻬﻔﻴﺳ ﻢﻬﻧﺈﻓ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ؛ﺮﺧآ ﺖﻗو ﻲﻓ ةﺪﺋﺎﻔﻟا
ﺔﻠﻜﺸﻤﻟا نأ ﻮﻫ مﺎﻌﻟا ﻊﺿﻮﻟا نإ ،تارﺎﺸﺘﺳاو ،رﻮﻈﻨﻤﻟا اﺬﻫ ﻦﻣ .ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﺲﻠﺠﻤﻟ ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا
ﺖﻧﺎﻛ ﺎﻤﻣ ﻞﺒﻘﻤﻟا مﺎﻌﻟا اًءﻮﺳ دادﺰﺘﺳ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻞﺣاﺮﻣ ﺾﻌﺑ ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ تﺪﻬﺷ
يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﻊﻓر ،ﺎﺑوروأ ﻲﻓ .ءﺎﺑﻮﻟا ﻞﺒﻗ ﻪﻴﻠﻋ ﻲﻓ ﺮﺸ ُ ﻧ .شﺎﻤﻜﻧﻻا ﻲﻓ تاﺮﺷﺆﻤﻟا تأﺪﺑو ﺐﻠﻘﺘﻟا
ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﺮﻌﺳ «ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا» ﻲﺑوروﻷا ﺮﺴﺧ ،ةﺪﺤﺘﻤﻟا تﺎﻳﻻﻮﻟا ﻲﻓ ﻪﻧأ ﺮﺒﻤﺘﺒﺳ 21 ﻲﻓ «L'écho»
ﻚﻨﺑ ﻰﻄﺧ ﲆﻋ ﺮﻴﺴﻳ .ﺔﻄﻘﻧ 0.75 راﺪﻘﻤﺑ ﻲﺴﻴﺋﺮﻟا ﻂﺒﻫو ،Nasdaq 1.79٪ ﺮﺷﺆﻣ ﻂﺒﻫو ،Dow Jones 1.70٪
ﻊﻓر ءارو ﺐﺒﺴﻟا .اﺪﻨﻛ ﻚﻨﺑو ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﻞﻴﻤﺗ ،ﺖﻳﺮﺘﺳ لوو ﻲﻓ .٪1.71 ﺔﺒﺴﻨﺑ S&P 500 ﺮﺷﺆﻣ
:ﻂﻴﺴﺑ ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳﻷ ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ،ﻢﻬﺳﻷا ﲆﻋ ﺮﻴﺛﺄﺘﻟا ﱃإ ﺎ ً ﻀﻳأ ﺔﻌﻔﺗﺮﻤﻟا ﺔﺳﺎﻴﺴﻟا تﻻﺪﻌﻣ
ﺎًﻌﻔﺗﺮﻣ ﻢﺨﻀﺘﻟا نﺎﻛ ،ﺲﻠﺠﻤﻟا ءﺎﻀﻋﻷ ﺔﺒﺴﻨﻟﺎﺑ Les» ﺔﻠﺠﻤﻟ ﺎﻘﻓو .ﺔﻔﻠﻜﺗ ﺮﺜﻛﻷا ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا عﺎﻄﻗ ﺔﺻﺎﺧو
ﻦﻣ ﻢﻏﺮﻟا ﲆﻋ ٪9.1 ﺖﻧﺎﻛ ؛ ﺲﻄﺴﻏأ ﻲﻓ ﺔﻳﺎﻐﻠﻟ ،ﺎﻴﺳآ ﻲﻓ ﻪﻧأ ﺮﺒﻤﺘﺒﺳ 22 ﻲﻓ ﺮﺸ ُ ﻧ ﺔﻴﺴﻧﺮﻔﻟا «affaires
قﺎﻴﺴﻟا نأ ﺎﻤﺑو .ﻂﻘﻓ ٪2 نﻮﻜﺗ نأ ﺐﺠﻳ ﺎﻬﻧأ ﻎﻧﻮﻫ ﻲﻓ .٪1.36 ﺔﺒﺴﻨﺑ ﺔﻀﻔﺨﻨﻣ ﻮﻴﻛﻮﻃ ﺔﺻرﻮﺑ ﺖﻘﻠﻏأ
ناﺪﻠﺒﻟا ﻊﻴﻤﺟ نﺈﻓ ،ﺎﻴﻤﺨﻀﺗ ﻞﻌﻔﻟﺎﺑ نﺎﻛ ﻲﻤﻟﺎﻌﻟا ﻲﻓ .٪1.52 ﺔﺒﺴﻨﺑ ﺎ ً ﻀﻳأ Hang Seng ﺮﺷﺆﻣ ﺾﻔﺨﻧا ،ﻎﻧﻮﻛ
ﻊﻓر ﻖﻳﺮﻃ ﻦﻋ اﺬﻫ ﻢﺨﻀﺘﻟا لﺪﻌﻣ ﺾﻔﺧ لوﺎﺤﺗ ﺔﻄﻘﻧ 36.15 راﺪﻘﻤﺑ FTSE 100 ﺮﺷﺆﻣ ﺾﻔﺨﻧا ،نﺪﻨﻟ
نأ ﺞﺘﻨﺘﺴﻧ نأ ﺎﻨﻨﻜﻤﻳ ﻚﻟﺬﻟ .ﺔﻴﺴﻴﺋﺮﻟا ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ CAC 40 ﻖﻘﺣ ،ﺲﻳرﺎﺑ ﻲﻓ .ﺔﻄﻘﻧ 7201.49 ﱃإ (٪0.50-)
لوﺪﻟا ﲆﻋ ﺮﺛﺆﻳ ﻢﻟ ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻊﺿﻮﻟا ،ترﻮﻔﻜﻧاﺮﻓ ﻲﻓ .ﺔﻄﻘﻧ 5961.04 ﱃإ (٪1.17-) ﺔﻄﻘﻧ 70.29
ﻪﺒﺸﺗ تاراﺮﻗ تﺬﺨﺗا ﺎﻬﻧﻷ ،ﺮﻴﺒﻛ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﻣﺪﻘﺘﻤﻟا 12615.47 ﱃإ (٪1.19-) ﺔﻄﻘﻧ Dax 151.68 ﺮﺷﺆﻣ ﻖﻘﺣ
.ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﻚﻨﺑ تاراﺮﻗ ﺎﻣ ﺪﺣ ﱃإ قﺎﻄﻧ ﲆﻋ تﺎﺻرﻮﺒﻟا ﻊﻴﻤﺟ نأ اﺬﻫ ﺎﻨﻟ ﺢﺿﻮﻳ .ﺔﻄﻘﻧ
ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا ناﺪﻠﺒﻟا ﲆﻋ ةدﺎﻳﺰﻟا هﺬﻫ ﺮﺛأ ةرﺎﺒﻌﺑ .ﻲﻟارﺪﻴﻔﻟا ﻲﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﻚﻨﺑ تاراﺮﻘﺑ ﺮﺛﺄﺘﺗ ﻲﻤﻟﺎﻋ
ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا ناﺪﻠﺒﻟا ﺮﺛﺄﺘﺗ نأ ﻦﻜﻤﻳ ،ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻴﻌﺼﻟا ﲆﻋ ﺐﺒﺴﺑ ﻢﻟﺎﻌﻟا ﱃإ ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا دﻮﻛﺮﻟا ﺮﻳﺪﺼﺗ ﻢﺘﻴﺳ ،ىﺮﺧأ
ةدﺎﻳﺰﻟا .ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ﺔﺳﺎﻴﺴﻟﺎﺑ ﺎ ً ﻀﻳأ ﺔﻴﻣﺎﻨﻟاو .ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻤﻟﻮﻌﻟا
،ءﻲﺷ ﻞﻛ ﻞﺒﻗ ،ﻦﻜﻤﻳ ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﻲﻓ ﻂﻔﻨﻟا رﺎﻌﺳأ طﻮﺒﻫ
ناﺪﻠﺒﻟا ﻚﻠﺗ ﻦﻣ لاﻮﻣﻷا سوؤر بوﺮﻫ ﱃإ يدﺆﻳ رﺎﻌﺳﻷا ﲆﻋ ﺮﺛﺆﻳ ﺮﻴﺒﻛ ﺪﻠﺑ ةﺪﺤﺘﻤﻟا تﺎﻳﻻﻮﻟا نأ ﺎﻤﺑ
،ةﺪﺤﺘﻤﻟا تﺎﻳﻻﻮﻟا ﱃإ ﲆﻋ ،ثﺪﺣ يأ ﺐﺒﺴﺑ ،ﻂﻔﻨﻟا ﲆﻋ ﺎﻬﺒﻠﻃ ﺮﺛﺆﻳو ؛ﺔﻴﻟوﺪﻟا
ﻲﻓ ةﺬﺧآ ﻂﻔﻨﻟا رﺎﻌﺳأ نﺈﻓ ،ةرﺎﺷﻹا ﺖﻘﺒﺳ ﺎﻤﻛو .هﺮﻌﺳ
ﻮﻤﻨﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ نﺄﺸﺑ ﺔﻴﺒﻠﺴﻟا تﺎﻌﻗﻮﺘﻠﻟ ﺔﺠﻴﺘﻧ ضﺎﻔﺨﻧﻻا
ﺮﺤﺑ ﻦﻣ Brent ﻞﻴﻣﺮﺑ ﺮﺴﺧ ،لﺎﺜﻤﻟا ﻞﻴﺒﺳ ﲆﻋ .ﻲﻤﻟﺎﻌﻟا
.اًرﻻود 90.47 ﱃإ ٪1.66 ﺮﺒﻤﻓﻮﻧ ﻲﻓ ﻢﻴﻠﺴﺘﻠﻟ لﺎﻤﺸﻟا
(West Texas Intermediate (WTI ﻞﻴﻣﺮﺑ ﺾﻔﺨﻧا
ﻲﻓ درو ﺎﻤﻛ اًرﻻود 83.90 ﱃإ ٪2.13 ﻦﻣ ﺮﺑﻮﺘﻛأ ﻲﻓ ﻢﻴﻠﺴﺘﻠﻟ
ﺔﻴﺑﺎﺠﻳإ .ﺮﺒﻤﺘﺒﺳ 20 ﻲﻓ ﺔﻴﺴﻧﺮﻔﻟا «Le Revenu» ﺔﻠﺠﻣ
،٪3 ﻦﻣ ﺮﺜﻛﺄﺑ ﻂﻔﻨﻟا رﺎﻌﺳأ ﺖﻀﻔﺨﻧا ،رﺎﻌﺳﻷا ﺆﻃﺎﺒﺘﻟ
ﻦﻋ ردﺎﺻ نﺎﻴﺑ ﺎ ً ﻀﻳأ كﺎﻨﻫ نﺎﻛ .دﻮﻛﺮﻟا فوﺎﺨﻤﺑ ةﺮﺛﺄﺘﻣ
ﺎﻧﺪﻋ ﻂﻔﻨﻟا تﺎﻴﻃﺎﻴﺘﺣا ﺪﻳﺪﺠﺗ نﺄﺑ ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ﺔﻗﺎﻄﻟا ةرازو
ﺎﻧﺪﻋ
ﺮﺧاوأ ﻰﺘﺣ أﺪﺒﻳ نأ ﺢﺟﺮﻤﻟا ﺮﻴﻏ ﻦﻣ ﺔﻴﻜﻳﺮﻣﻷا ﺔﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳﻻا
ﺔﻴﻠﻜﻠﻟ .2023 مﺎﻋ
ﺔﻴﻠﻜﻠﻟ
ﺔﻴﻠﻜﻠﻟ
13